ARIA の新たな目的とは？

Ｍ内閣の時の１９９５年に「６８５０億円の財政資金投入を含む住専処理案」という名目で年末の予算編成に突然計上され、翌年、Ｈ内閣の下で可決した「住専処理」は、なぜ「ベイル・イン」ではなく「ベイル・アウト」になったのか。
これについては、オーラル・インタビューでのＭの証言が分かりやすい。 「住宅金融専門会社が困って、６８５０億円というものを、政府が年末の予算編成で突然計上しました。

１９９５年（平成７年）、『６８５０億円の財政資金投入を含む住専処理案』というのがそれです。 内閣としてはＭ内閣の予算であったんですが、これが世間では何のことだかわからなくて、大変不評でした。
結局、見方がいろいろありますが、住専問題の処理で、系統金融機関（農林中金、農協）がある程度以上の負担が持てない。 それを持とうとすると、地方の農協の金融に直接影響があるということから、農協への預金者である農民を守るために国が６８５０億円を出したというのが（誰もそういう説明をしませんでしたが）実態だと思います」、）ようするに、「住専問題」の場合には、「住専」の破綻処理を混乱のないようにすることよりも、初めから農林系統金融機関自体の「ベイル・アウト」が目的にされていた。
救済したいのは「住専」ではなく、農林系統金融機関だった。 「住専問題」は「わかりにくい」と当時言われていたが、実のところこれほど「わかりやすい」話はない。
「わかりにくい」のは、わかられると困る政治家が説明をわざと「わかりにくく」していたからである。 とくに自分の責任ではないと感じていたＨ首相の場合、この問題が自分の進めようとしていた「ビッグバン」や「財政構造改革」の足柳になるのを嫌がった。
Ｍはその点にも触れる。 「ところがＭ内閣が間もなく辞めるんですね。
それは１９９６年１月、予算を出して早々に辞めてしまわれて、この予算はＨ内閣が国会で説明する段取りになった。 Ｈさんにしてみると、この住専の６８５０億円なんていうものは自分がやった話じゃないという気持ちがあるから、あまりまともに説明をなさらない。

なんだかよくわからないままに、この６８５０億円というものが通っちゃったという経緯がありました。 このことが、不良債権というものの処理を一層わからなくしたという結果につながった記憶があります」その後、金融機関の危機への対応がＨ内閣の主要課題となったことを考えるなら、Ｈはむしろこの問題に全力で取り組み、金融機関の救済や破綻処理についてのルールを明確にするべきであった。
金融ビッグバンに真剣に取り組もうというのに、破綻処理の原則についてまず十分な準備をしなかったというあたりが、この政治家の限界だ。 しかし、住専への公的資金の投入が農林系統金融機関の救済のためだとしても、直接に農林系統金融機関に公的資金を投入するという選択肢もあった。
このほうが政策の意味もはっきりし、農林系統の国民に対する責任も明確になる。 実際、農林系統が１．７兆円の負担に耐えないのならば、農業対策としてその一部を税金で補助する」という議論は行われていたと、当時、大蔵省銀行局長であったＮは証言する。
しかし、そのような方針を農林系統が拒絶した。 これまで私は出来事の推移をできるだけ経済学にしたがって説明するようにしてきたが、農林系統は自分達のために税金を使うという考え方は絶対に受け入れられない。
話し合いも含めてテーブルに着かＮ公言していた。 それを認めることは住専処理の責任を負うことになり、農村における問題処理方法としては、農協幹部が個人財産で穴埋めさせられることになる、との話であった」ここから先となると経済学はおろか世間の常識で説明するのも難しい。
まあ、Ｎ元局長の説明を聞いてもらうしかない。 「６．４兆円の穴が空いており、だれかが負担しなければ問題は解決しないことは明らかである。
二度にわたる再建計画で時間を稼がざるを得なかったのも、責任論・負担論が堂々巡りをしていたことにも原因がある。 この問題の難しい原因の一つは、現実的解決を図る見地に立って負担を認めれば、同時に責任をも認めたことになる点であった。
責任と負担とを分け合うならばともかく、責任も負担もかぶれと言い合っていたのでは答えは出ない」それで結局、農林系統の言い分が通り、最終案はこうなった。 「時間切れとでも言うほかないが、われわれは後戻りできＮころに追い込まれて、かなり乱暴な結論を出したと思う。
結局、母体行は債権全額放棄の３．５兆円、一般行は修正母体行主義を基本に１．７兆円を負担してもらうことにした。 残る１．２兆円を農林系統が負担してくれれば一応その段階での処理は終わったのだが、５３００億円しか負担能力がＮの主張である。

しかも、その負担も、責任を負うようなニュアンスのあるものなら一切話し合いはできない。 『贈与』という性格の説明をしてほしい、との注文が付いている」住専７社の総借入金ｕ・９兆円のうち、損失になることが必至と見られる６．４兆円。
この負担を債権者の間でどのように分担するか、とくに母体行の負担をどうするかについて、いろいろな議論があったことは理解できる。 しかし、金融機関というものは、もともと貸し出しのリスクを引き受けることで成り立つ商売である。
この点は、農林中金であれ農協であれ銀行であれ、変わるところはない。 それを「５３００億円しか負担能力がない」といった主張ができる商売の道理はない。
また脅されて金を貸したのならともかく、自分の意思で貸したのなら、貸した金が返って戻ってこない場合、「責任」は貸した側にもある。 当たり前のことだ。
そもそも、５３００億円以上負担すれば、経営が危なくなるような脆弱な金融機関が経営を続けられるのがおかしいのである。 農林系統の経営状態がそこまで劣悪なら、預金者の保護を考えてバランス・シート強化のために公的資金を投入するという選択はあり得ただろう。
もちろん、その際、自己資本不足の銀行の処理の場合と同じ原則に従い、バランス・シートを含めて経営状態を事後的な検査で徹底的に明るみに出し、経営責任を追及するといった措置が取られるべきである。 ともかく、どこの世界に、金融システムの一部に過ぎない機関の言うことだけは全部要求通りに聞くという政府があるだろう。
読者はＮ元銀行局長の次のようなコメントをどう聞くだろうか。 「６．４兆円の損失額はフィリピン一国のＧＤＰに相当する。
旧兆円の融資額の半分がロスになるような重症の一小艮債権問題は、欧米において例を見ない。 また業界ごとの住専の設立や経営再建をめぐる行政との関係など、住専問題には欧米で起こっている通常の不良債権問題とは相当違った側面がある。
このような特異の性格の問題を『世界の基準』で割り切ることには無理がある。 この問題の経緯、実情に即した現実的な解決策を見出そうとするならば、欧米で起こった通常の不良債権問題とは違った結論になってもやむをえない」こういうコメントを読むと、まったく暗塘とした気持になる。

円高で景気の良い頃は日本の一人当たりＧＤＰは世界で１，２位だと騒がれたが、いくら豊かになっても日本の行政組織は「発展途上国並み」である。

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